5/18/2011 08:07 AM_星期三期貨行情

5/18/2011 08:07 AM_星期三期貨行情 泰國商業部副部長表示，泰國 將充分發揮東盟自由貿易區的 優勢，促使泰國成為全球大米 出口領頭羊，從東盟其他國家 收購中低檔大米，如老撾、 柬埔寨、緬甸，加工出口至 低端市場。因為上述3個國家 缺乏開發海外市場的經驗， 另一方面也有利增加泰國大米 出口競爭力，作為泰國競爭 強國的越南，其大米出口中有 50％來自老撾及柬埔寨。 商業部還將促進泰國碾米廠到 老撾和柬埔寨投資，以出口至 第3國，老撾及柬埔寨已開放讓 泰國進入投資。至於緬甸， 近期歐盟取消相關管理政策， 是泰國收購緬甸大米的良機。 目前泰國是全球大米出口 第一大國，重點生產高品質 大米，瞄準頂端市場。為應對 出口中低檔大米的越南，泰方 必須打造泰國大米的特色， 增強競爭力，並加快提高大米 品質，如泰國茉莉香米。 據阿根廷玉米種植戶協會 （Maizar）主席稱，大陸貿易 代表團日前訪問阿根廷期間 討論了糧食質檢標準，兩國 可能在 一兩個月內簽訂一份 協定，向大陸出口玉米。 阿根廷對大陸出口玉米的 可能性導致2010年美國玉米 期貨價格下跌，因為市場擔心 美國農戶可能失去大陸市場 份額。2011年迄今為止， 阿根廷政府已經允許出口近 1100萬噸玉米，阿根廷國內 需求約為800萬噸。阿根廷政府 嚴格控制玉米和小麥出口， 只有當阿根廷國內需求得到 滿足後才允許出口。阿根廷 農業部預計2010/11年度阿根廷 玉米產量為2090萬噸，雖然比 上年減少10%，但是仍是歷史 最高紀錄之一。 天氣不利於播種作業，玉米面 積恐不如預期，週三期貨行情 大漲近於漲停。七月玉米期貨 週三突破20天移動平均723.75 美分，尾盤碰到漲停最終收在 749.75美分，上漲29.5美分， 連續五個交易日共漲了72.5 美分，技術指標Stochastics和 RSI轉型呈現多頭的訊號， 目前以 4月26日 高價777.25美分 以及 4月11日 所創合約高價 782.25美分為壓力，反向以 5月18日 缺口731.5美分、 跳空前721美分進而是 5月16日 缺口694.75美分為支撐。 私人機構基於播種進度遲緩對 面積預估只有89.5百萬英畝， 低於農業部預估的92.2百萬 英畝，如此玉米恐怕無法滿足 目前預估的需求，市場認為 價格必須調高才能讓需求 下降！穀物帶還是溼冷的天氣 型態！美國能源資訊署統計至 5月13日 止的一週酒精產量為 90.0萬桶／天，較前一週增加 4.41%，較去年增加6.26%， 玉米耗用94.5百萬英斗， 距農業部年度估值每週平均 尚需101.8百萬英斗。 目前波羅的海(BDI)指數為1271，下跌3點。 BPI指數為1597，下跌25點。 BCI指數為1459，上漲2點。 預估散裝BASIS 180美分/蒲 預估貨櫃BASIS 150美分/蒲 (兩者價差約0.04元/kg) 產品 月份 收盤 漲跌 開盤 最高 最低 參考價格 CNF BASIS (美分/英斗) 到港價 (美元/噸) 估算台幣價格 (元/公斤) 玉米 2011年07月 749.75 29.50 731.50 750.25 731.50 180.00 366.03 11.40 2011年09月 717.50 24.75 702.00 720.00 702.00 212.25 366.03 11.40 黃豆 2011年07月 1379.50 38.50 1350.00 1388.00 1349.00 211.87 584.73 18.07 2011年08月 1372.75 36.50 1366.00 1372.50 1366.00 218.62 584.73 18.07 玉米期貨分析 芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米 期貨18日收盤大漲，因糟糕的 天氣延誤種植引發庫存可能在 秋季之前短缺的擔憂。交投 最活躍的CBOT 7月玉米期貨 收盤大漲29 1/2美分，漲幅 4.1%，報收於2周半高點.49 3/4 美元/蒲式耳。該合約盤中一度 觸及漲停限制，但隨後削減 漲幅。市場對玉米收割將不會 很快足以補充低供應和緩解 穀物用戶的需求壓力的擔憂 引領價格上揚。 過多的降雨已延誤了種植， 表明收割期將有可能晚於正常 水準。穀物用戶對種植延誤 問題憂心忡忡，因美國玉米 庫存預計將觸及15年低點。 經紀商表示，"受種植延誤影 響，玉米的供應形勢正變得 更加糟糕。"Linn Group基於 天氣狀況糟糕，預測玉米播種 面積將會低於美國農業部 (USDA)最新的預期。該機構 預計美國2011年玉米播種面積 為8,950萬英畝，較農業部3月份 的預期減少近3%。農戶需要種 植和收割大量的作物以恢復 滿足海外買家及國內牲畜和 乙醇生產者強勁需求的庫存。 因需求在價格高企情況下仍 保持強勁，玉米期貨4月份觸及 歷史新高，目前期價自高位 回調約4%。在價格14日當周 跌至6周低點后，外國的需求 增加，玉米供應承壓。韓國16 日采購12.5萬噸於8月31前 交付的玉米，預示吃緊的美國 玉米供應進入"高度警戒狀態"。 CBOT 7月燕麥期貨收漲2.8%， 報收於3.67美元/蒲式耳； CBOT 7月乙醇期貨收漲2.4%， 報收於2.649美元/加侖。 黃豆期貨分析 芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆 期貨18日收盤大漲，受商品的 全線買盤支援。交投最活躍的 CBOT 7月大豆期貨收漲 38 1/2美分，漲幅2.9%，報收於 13.79 1/2美元/蒲式耳。交易商 表示，穀物和原油期貨大漲為 大豆期貨提供了支持。他們 指出，商品的全線買盤提振了 所有市場。此外，美元疲軟亦提 振了以美元計價的大豆對海外 買家的吸引力。供應吃緊的情況 增加了美國農戶在2011年生產 大量作物的壓力。私人天氣 預報機構Telven t D TN 預測稱，本周中西部的西部到 東部將經歷另一段長時間的潮濕 天氣，並延續到週末。潮濕的 天氣將破壞和延誤玉米和大豆的 播種，並令已播種作物的出芽 和長勢放緩。包括印地安那和 俄亥俄的東部地區的播種已 重大延誤。盡管市場認為美國 玉米播種延誤將最終導致農戶 改種大豆，但在供應吃緊預期 持續到2012年情況下，大豆有 能力維持看漲的前景。分析師 表示，"各基金返回市場，他們 經歷了清倉，目前他們重回到 商品市場。"其他市場，大米 期貨上揚至50美分的漲停限制。 CBOT 7月大米期貨收漲3.5%， 報收於14.89美元/擔。週三 外部市場原油、黃金及股市都 上漲，農產品也由玉米和小麥 帶動漲勢，黃豆期貨順勢上揚。 七月黃豆期貨技術指標 Stochastics和RSI轉型呈現 多頭的訊號，目前以 5月2日 高價1402美分以及 3月31日 高價1441美分為壓力，反向以 10天移動平均1337.25美分以及 5月6日低價1307.5美分為支撐。 玉米種植進度延遲，部分面積 可能轉種黃豆，但如過天氣持 續惡劣的話，也有可能會損及 黃豆最終的種植面積。 近期穀物訊息 1. 行業機構稱天氣導致美國冬 小麥產量降至五年最低 據美國行業機構稱，今年美國 冬小麥產量可能在13.78億蒲式 耳，比上年的14.85億蒲式耳 減少7.2%。這是2006年以來的 最低水準，當時小麥產量為 12.94億蒲式耳。 　　行業機構稱，日前美國小麥 品質委員會組織了堪薩斯州小麥 實地考察之行。調查結果顯示 今年堪薩斯州小麥產量將達到 2.567億蒲式耳，比上年的3.6億 蒲式耳減少29%。考察人員發現 堪薩斯州大部分小麥作物面臨 乾旱的影響。除非未來十天內 出現有效降雨，否則小麥單產 潛力將進一步下滑。美國農戶 將于未來幾個月開始收穫 冬小麥。 2. 亞幣升值或可遏制食品通脹 亞洲新興國家面臨的物價上漲 壓力日益加劇，其中主要是 進口食品價格上升，新興亞洲 貨幣在這場硬仗中要一馬 當先。即便當局已經收緊貨幣 政策，但物價壓力仍縈繞 不絕，因此這些新興亞洲貨幣 應進一步升值。印度央行日前 決定升息50個基點，升息幅度 超過預期，以加強對抗通脹的 力度。印度央行總裁稱，拉低 步步高攀的通脹率應是重中 之重，即便短期內會使經濟 成長放緩。助提高對進口食品 購買力亞洲各國央行已經收緊 政策以遏制部分由食品價格 高企帶來的通脹壓力。貨幣 升值會提高對進口食品的 購買力，有助於穩定當地 食品的價格。而加息則不會 起到立竿見影的直接效果。 這一觀點在整個新興亞洲都 適用。大陸、菲律賓、泰國和 越南最近幾個月紛紛加息， 馬來西亞去年更是三次加息， 但通脹壓力猶存。馬來西亞和 菲律賓上周四再度提高利率。 印尼央行4月維持利率不變， 但表示其允許印尼盧比升值， 以幫助緩解通脹壓力。新加坡 亦收緊貨幣政策，利用本幣 升值對抗物價壓力。在食品 通脹只因供需不平衡的這種 說法還有待考證之際，採取 收緊貨幣政策與本幣升值的 組合拳具有說服力。雖然加息 是應對通脹的典型政策舉措， 但只有貨幣強勁才可以抵銷 供應減少導致進口食品價格 上漲所產生的影響。對這類 食品的需求相對來說沒有 彈性。認為全球都面臨 馬爾薩斯人口增長理論問題， 即人口增長快於食品供給 增速，這種觀點有些危言 聳聽，但不可否認，人口增加 相應地確實需要更多的食品。 同樣，全球化進程提升了世界 多個國家的生活標準，人們 躋身蛋白質食物鏈，消費牛肉 或豬肉等食品，這類食物生產 過程中也需要投入更多基本 食品。大陸2010年人口普查 顯示，有49.7%的人口生活在 城鎮，2000年時這一比例為 36.1%，儘管其中有統計方法 不同的原因，但變化幅度也是 相當大的。這種城市大遷徙 以及隨之而來的農村人口下降 帶來了長期挑戰，因為農業勞 動力萎縮，但卻要努力滿足 城鎮的食品需求。嚴峻的現實 是，收緊貨幣政策對於影響 食物供應鏈的氣象現象束手 無策。 天氣形勢威脅穀物產區 對印度將迎來大豐收的預期，不能掩蓋全球天氣形勢威脅許多主要穀物產區的事實。 美國東部和南部中西部地區暴雨已經縮減了玉米種植期。美國農業部表示，今年美國玉米作物播種只完成了13%，遠低於平均40%的水準。美國國內玉米庫存仍為1930年代以來最低。 去年俄羅斯黑海地區出現嚴重旱情後頒布的出口禁令，以及對乾旱影響2011年德法作物規模和質量的擔憂，亦威脅全球小麥供應。加拿大阿爾伯塔、馬尼托巴和薩斯喀徹溫省雨雪天氣也衝擊作物種植。加拿大作物帶種植完成比率還不到2%，通常情況下這個時候應該完成10%。加拿大是春小麥、硬質小麥、油菜和燕麥的主要出口國。 大陸最大的小麥種植區——河南省仍受遲遲不退的旱情困擾。河南省防汛抗旱指揮部表示，該省小麥受旱面積達107.8萬公頃。河南小麥產量佔全國的26%左右。 在這種供需矛盾背景下，維持本幣強勁必定是新興亞洲決策者抵禦進口食品價格壓力的關鍵。 by Mr.J&GINO

5/18/2011 10:53 AM_99年臺閩地區畜牧產量

99年臺閩地區畜牧生產總值為1,446億1,389萬元，較98年1,423億1,088萬元增加23億301萬元或1.62%，主要係因毛豬受98年莫拉克颱風影響，受災嚴重，99年上半年尚在復養中，致豬源減少，毛豬價格上漲，產值增加7.03%；牛乳產量增加4.33%，加上生乳契約價格調漲，產值增加11.31%；故在白肉雞受進口量增影響，減少飼養及土雞價格下跌，肉雞產值減少2.31%，及雞蛋因蛋源過剩，產地價格下跌，產值減少16.45%等影響下，99年整體產值仍較98年增加。

在各項畜禽產品產值結構方面，

以毛豬占48.89%為最多，

雞占24.95%次之，

雞蛋占10.61%再次之，

牛乳占5.63%，

其他畜產占9.92%。

豬：

99年底飼養戶數為1萬78戶，在養總頭數為620萬5,850頭，較98年底增加5萬9,900頭或0.97%，主要飼養於屏東縣（占23.46%）、雲林縣（占23.40%）、彰化縣（占13.66%）及臺南縣（占10.75%）。

其全年供應屠宰頭數為857萬5,777頭，較98年減少19萬762頭或2.18%；

產值為707億136萬元，占全國畜牧業總產值比重為48.89%最大，較98年增加7.03%。

雞：

99年底雞隻在養總隻數為9,956萬隻，全年供應屠宰隻數為3億2,724萬隻，較98年減少0.67%。

其產值為360億7,837萬元，占全國畜牧業總產值24.95%，較98年產值減少2.31%。

1.蛋雞：99年底飼養戶數為1,721戶，在養隻數為3,647萬隻，較98年底3,679萬隻約減少飼養32萬隻或0.85%，其中以彰化縣為主要產地，占全國46.40%，屏東縣次之，占18.06%。99年蛋價持續低迷，政府加強宣導淘汰寡產母雞或換羽措施，全年蛋雞淘汰供應屠宰隻數計1,892萬隻，較98年1,781萬隻，增加6.25%；雞蛋產量為67億2,845萬個，較98年64億4,254萬個，增加4.44%。

2.肉雞：99年底飼養戶數為4,259戶，在養隻數為6,309萬隻，較98年底6,411萬隻，減少飼養102萬隻或1.59%，白色肉雞（白肉雞、肉種雞）與有色肉雞（紅羽土雞、黑羽土雞、烏骨雞、珍珠雞、鬥雞、閹雞）飼養比率各為45.28%及54.72%，其中有色肉雞中以飼養紅羽土雞為最多，約占5成2。肉雞主要飼養於雲林縣（占17.04%）、臺南縣（15.22%）及屏東縣（占14.05%）。全年肉雞供應屠宰隻數3億833萬隻，較98年3億1,163萬隻，減少331萬隻或1.06%。

by Mr.J&GINO

5/17/2011 10:36 AM_CBOT051611

2011年5月17日C.B.O.T.玉米市場簡評 今日7月玉米收在697.5點，上漲15.5點。距最高點10.5點，距最低點8.75點。 12月玉米收在635.5點，上漲8.5點。距最低點6.25點，距最高點10.25點 亞洲買家上週美國玉米需求增多，傳言中國可能買入一百萬噸舊收玉米助長7月玉米盤中大漲，由於外部市場的熊市力量，收盤低於700美分。天氣比預估涼爽潮濕，今日早盤穩定獲益。外部市場衰弱壓抑了漲勢，但美元走跌勢支撐盤中力道。每週出口檢測量來到3690萬英斗，超乎交易預期，上周是2980萬英斗，每周需4200萬英斗才符合美國農業部年度預估。交易商預估種植進度接近60%~65%，過去10年同期平均值在77%。交易商會密切注意達柯達洲和印第安那州的種植情形。 5月稻米收14.105點，上漲0.12點。距最高點0.095點，距最低點0.075點。 2011年5月17日C.B.O.T.日黃豆市場簡評 今日7月黃豆收在1326.5點，下跌3點。距最高點17.5點，距最低點4點。 11月黃豆收在1306.25點，下跌4.5點。距最低點3.25點，距最高點16.75點。 7月豆粉收在345.7點，上漲0.3點。距最高點1.4點，距最低點3.8點。 7月豆油收在55.91點，下跌0.23上漲0.3點。距最高點0.97點，距最低點0.03點。 7月黃豆早盤上漲14.5美分，北部大草原仍濕潤激發賣壓，收盤下跌。熊市力道影響加上對多頭清償的恐懼增添負面論調。小麥和玉米上漲支撐早盤市場，補償需求減緩。NOPA每月榨油報告指出4月黃豆榨油量在1億2133萬英斗，3月在1億3440萬英斗，去年同期是1億3170萬英斗。榨油量少，黃豆油庫存只來到26.94億磅，上個月是30.59億磅，去年同期是28.11億磅。豆油庫存比預估緊繃，支撐黃豆油穩定獲益。每週黃豆出口檢測量只來到514.9萬英斗，交易預估在700~1100萬英斗，每周需1120萬英斗才符合美國農業部預估。                                           國際穀物供應商CONCORDIA / NIDERA台灣總代理：捷邁貿易有限公司敬上 by Leo Huang

Friday, May 13, 2011

利多材料

1. 原油，貴金屬早上起走強。
2. 美國農務局今早發表11/12年度玉米271,000噸新規成約(目的地不明)。
3. 韓國製粉公司13日購買美國小麥54,900噸。
4. 中西部玉米帶東北部及南部，至週末氣溫偏低多雨，耕作作業可能受影響。
5. 美國天氣保險公司WeatherBill12日表示，中西部玉米帶東部降雨影響耕作進度，11/12年度美國玉米生產量可能低於美國農務局預期的6-12%。
6. 密西西比河下游附近的美國南部，有約3百英畝(1.2百萬公頃)的地區浸水，新榖玉米的開始輸出時間可能比往年晚。
7. 北美平原地區硬紅冬小麥栽培地區，週末可能出現零下氣溫。另外，西南部仍然水分不足。
8. 美國玉米舊榖的期末庫存預期雖然上修至730百萬BU，但仍是過去15年來最低水準。另外，美國大豆新榖也是88/89年度以來低水準。

利空材料

1. 中國商務局12日表示，已與阿根廷達成共識，今年將輸入阿根廷大豆油500,000噸以上。阿根廷農業局同日則表示，中國將進口阿根廷大豆油600,000噸。
2. 中國大豆榨油獲利仍未改善。使用美國大豆榨油每噸可能將損失49美元。
3. 美國農務局昨天發表的5日時點的一週輸出成約量顯示，大豆大幅低於去年同期的263,000噸至59,000噸，不見需求恢復的預兆。
4. 美國石油巨頭Exxon Mobil Corporation最高經營責任者12日表示，如果從供需來判斷，原油價格在每桶60-70美元可能較為妥當。
5. 美國能源情報局(EIA)發表的資料顯示，美國乙醇的生產量，除了4月16-22日這週，3月中以後都出現減產傾向。
6. 阿根廷的布宜諾斯艾利斯穀物交易所12日發表11/12年度該國冬小麥耕作面積預期比去年增加5%至4.95百萬公頃。現在耕作條件良好。
7. 水分不足持續的歐洲小麥栽培區局部地區(法國南部及中東部，德國南部及東部，波蘭)週末預期降雨。
8. 俄羅斯農業局表示，13日時點的春榖耕作進度率為37.6%，雖低於去年同期4.5%，但耕作速度在增加。

美元走高商品市場全體受到抑制，中國購買美國玉米的情報無法確認，其他基本盤材料也難尋的狀況下，價格方向感不明確。但是中西部主要產地至週末氣溫走低，廣泛範圍降雨預期下，下週一收盤後將發表的玉米耕作進度率似乎也確定將低於往年。外部市場雖有一定影響，但玉米基本盤較強狀況不變。

可參考：7月玉米的下線為674-669，上線為686 1/2-694。

5/16/2011 13:40 PM_CBOT051311

2011年5月16日C.B.O.T.玉米市場簡評 今日7月玉米收在682點，上漲1.5點。距最高點8點，距最低點5.5點。 12月玉米收在627點，下跌3.5點。距最低點1點，距最高點11.5點 7月玉米收盤上漲1.5美分，本週下跌4.5美分。謠傳中國有興趣買入玉米，早盤上漲9.5美分。未來6~10天氣預估潮濕，東部玉米帶多雨，外部市場力道正面，支撐盤勢。美元上揚及能源市場衰弱激發大多穀物市場賣出。美國農業部宣布銷售271,200噸美國玉米到不具名地方被視為是正面因素。 5月稻米收13.985點，不變。距最高點0.095點，距最低點0.005點。 2011年5月16日C.B.O.T.日黃豆市場簡評 今日7月黃豆收在1329.5點，下跌13.25點。距最高點23.5點，距最低點7.75點。 11月黃豆收在1310.75點，下跌15.5點。距最低點3.75點，距最高點25.5點。 7月豆粉收在345.4點，下跌7.9點。距最高點0.6點，距最低點9.3點。 7月豆油收在56.14點，下跌0.32點。距最高點0.75點，距最低點0.33點。 7月黃豆收盤下跌13.25美分，但是本週上漲3.5美分。本週市場交易多變，基金今天又轉為賣家，美元上漲、需求下跌增加盤中壓力。中國對黃豆需求仍緩慢也是壓力之一。東部玉米帶有些潮濕給開盤帶來支撐。美元上漲，投機客獲利回吐讓開盤上漲後大跌。交易商預估周日種植率已達20%~30%，去年同期是37%。棕櫚油價格穩定給早盤黃豆油支撐。                                           國際穀物供應商CONCORDIA / NIDERA台灣總代理：捷邁貿易有限公司敬上 by Leo Huang