Thursday期貨行情
據俄羅斯第一副總理表示，俄羅斯政府將於7月1日取消穀物出口禁令，提高國際市場供應，因為歐洲和美國等主產國家天氣惡劣，威脅到農作物生長。據莫斯科行業人士稱，俄羅斯的出口不可能創下歷史最高紀錄，俄羅斯需要時間來恢復出口。出口恢復可能導致國際小麥成本下降5到7%，而俄羅斯國內小麥價格可能上漲15到20%左右。俄羅斯穀物協會副主席稱，俄羅斯港口每月可以處理多達350萬噸穀物。雖然俄羅斯南部有大約400萬噸的小麥出口供應，但是多半小麥品質並不符合出口標準。
據俄羅斯農業部表示，2011年俄羅斯穀物總產量可能達到8500-9000萬噸，高於上年的6090萬噸。據美國農業部稱，2011/12年度俄羅斯將出口1000萬噸小麥，高於本年度的出口量400萬噸。一年前俄羅斯曾出口了1860萬噸穀物。在過去一年裏，芝加哥期貨交易所（CBOT）小麥價格大幅上漲了79%，因為加拿大、俄羅斯和歐洲等地區發生洪澇或乾旱，導致農作物減產。
2010年俄羅斯和烏克蘭實施的出口禁令或限制導致全球供應下滑，導致2011年二月份全球食品價格指數創下了歷史最高紀錄。
國外方面，標準普爾調低美國長期主權債務評級，高盛言論令市場商品出現普跌，而美國寬鬆的貨幣政策與其他各國的緊縮政策間的矛盾越發凸顯，持續走低的美元與大宗商品走勢也逐漸失去以往的負相關性，
針對供應格局偏緊的CBOT玉米價格而言，目前大幅落後的種植進度成為期價持續堅挺的主要因素，但高位整理形態維持近一個月後期價正面臨較大的調整預期，玉米主力在700─720美分附近的嚴峻考驗將作為多單投機者的止盈離場價位。
美國農業部供需利多將玉米期貨行情繼續向上推升創史上新高。
七月玉米期貨最高達791.5美分，收盤價為785.5美分，上漲21.5美分，技術指標Stochastics和RSI呈現中性偏多頭的訊號，目前以合約高價791.5美分為壓力，反向以6月9日跳空的缺口775美分以及10天移動平均754.75美分為支撐。
供需報告：
美國玉米2010-2011年度供需數字沒有調整，期末庫存為730百萬英斗，並未如預期調降25百萬英斗，庫存／需求比率仍為5.4%；
美國2011-2012年度種植面積自92.2調降為90.7百萬英畝、單收維持158.7英斗/英畝、產量13505降為13200百萬英斗，減少305百萬英斗，需求面飼料用途調降100，總需求13355降為13255百萬英斗，期末庫存自900降為695百萬英斗，低於預期的770百萬英斗，庫存／需求比率自6.7%降為5.2%。
全球供需當中2010-2011年度期末庫存自122.19調降4.75為117.44百萬噸，新作2011-2012年度期末庫存自129.14調降17.25為111.89百萬噸。
在全球主要粗穀供需當中舊穀期末庫存自158.38調降為153.48百萬噸，新穀期末庫存自162.36降為145.26百萬噸。
美國農業部出口成約報告：至6月2日止的一週玉米出口成約僅35.02萬噸，其中2010-2011年度成約是32.03萬噸，累計為年度估值的90.8%（vs五年平均89.8%），距年度估值平均每週尚需34.3萬噸；本週最大買主是日本13.81萬噸，大陸也採購了5.69萬噸。
本週後半天氣多雨，將延遲播種作業，另外密西西比河和密蘇里河先後淹水對玉米最終面積的影響都還是未知數。
目前波羅的海(BDI)指數為1428，下跌6點。
BPI指數為1903，上漲45點。
BCI指數為1767，下跌34點。
預估散裝BASIS 180美分/蒲
預估貨櫃BASIS 150美分/蒲(兩者價差約0.4元/kg)
玉米期貨分析
芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨9日收盤大漲至歷史新高，因美國農業部(USDA)下調供應預期自20世紀90年代中期以來的最低水平。受美國農業部在月度供需報告中下調其2011/2012年度玉米庫存預期22%至6.95億蒲式耳推動，玉米期價躍升至歷史新高。由於當前2010/2011年度供應預期預計將下降至15年低點，交易商未曾預料到這次大幅下調預期。農業部的報告推動玉米期價突破4月份的前期高點7.83 3/4美元/蒲式耳，創出歷史新高7.93美元/蒲式耳。
交投最活躍的CBOT 7月玉米期貨收漲21 1/2美分，漲幅2.8%，報收於7.85 1/2美元/蒲式耳。
據農業部的報告，美國玉米種植帶東部和大平原北部持續的降雨和洪水降低了玉米的播種進度和面積。農業部預計農戶僅播種了9,070萬英畝的玉米，不及其5月份預計的9,220萬英畝。此外，美國農業部還指出外國將無法為穀物用戶提供太多緩解。
該機構下調其2011/2012年度全球庫存預期13%，至5年低點1.119億噸。
經紀商表示，“偏緊的供應預期加重了市場參與者的焦慮情緒，鼓勵交易商提高溢價風險，因庫存降低消除了任何可以吸收2011年額外的作物問題的供應緩衝。”供應偏緊及美國2011年玉米播種開局差強人意的事實，加重了穀物用戶對他們在秋季新作開始收割前將從哪里尋找供應源的憂慮。
分析師表示，“由於2011年產量存在不確定性，加之供應縮緊，價格自然隨之走高。”諸如乙醇廠和加工商等終端用戶正逐步提高對玉米的報價，因為買家被迫提高收購價以刺激拋盤。
預計投機基家買進了15,000手玉米合約，這對每日成交量而言是個很大的成交量。
受玉米期貨大漲和強勁的需求支持，乙醇期貨9日上揚。
CBOT 7月乙醇期貨收漲2.8%，報收於2.758美元/加侖。
因美國大平原北部和加拿大播種延誤引發減產擔憂，
燕麥期貨收高。CBOT 7月燕麥期貨收盤躍升12美元，漲幅3.1%，報收於3.95美元/蒲式耳。
黃豆期貨分析
芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨9日收低，受政府數據顯示年末庫存并不如預期吃緊支持。美國農業部(USDA)上調庫存預期打壓了價格，南美產量增加和出口預期下調描繪了負面的供應前景。在預期庫存降低推動價格上揚之后，這份報告促使交易商修正市場上的溢價。
交投最活躍的CBOT 7月大豆期貨收跌0.6%，報收於13.93 3/4美元/蒲式耳。
農業部預計美國2010/2011年度大豆期末庫存為1.80億蒲式耳，較其5月份的預期增加1,000萬蒲式耳。農業部下調其出口預期1,000萬蒲式耳，維持壓榨量不變。
農業部將2010/2011年度全球大豆期末庫存由5月份的6,380萬噸上調至6,450萬噸。巴西的產量上調150萬噸至7,450萬噸，而維持阿根廷的產量預期在4,950萬噸不變。
農業部還預計美國2011/2012年度大豆期末庫存為1.90億蒲式耳，高於分析師預計的中值1.65億蒲式耳。
CBOT 7月豆粕期貨收漲0.03%，報收於372.90美元/短噸。
CBOT 7月豆油期貨收跌0.9%，報收於57.40美分/磅。
美國農業部供需報告呈現中性的數字，週四黃豆期貨在整理格局當中收盤向下回跌。七月黃豆期貨技術指標Stochastics和RSI呈現中性的訊號，目前以6月3日高價1419美分以及3月31日高價1441美分為壓力，反向以20天移動平均1376.25美分以及6月1日低價1370美分為支撐。
供需報告：
黃豆2010-2011年度出口調降10百萬英斗，期末庫存自170調升為180百萬英斗，符於預期，庫存／需求比率自5.1%升為5.4%；
新作2011-2012年度面積及產量數字沒有調整，面積76.6百萬英畝、單收43.4英斗/英畝、產量3285百萬英斗，需求面出口調降20百萬英斗，期末庫存自160升為190百萬英斗，高於預期的170百萬英斗，庫存／需求比率自4.8%升為5.8%。全球供需當中2010-2011年度期末庫存自63.81調升為64.53百萬噸；
巴西產量自73.0調升為74.5百萬噸，阿根廷產量維持為49.5百萬噸，大陸進口量自54.5降為54.0百萬噸；
新作2011-2012年度期末庫存自61.85降為61.59百萬噸，大陸進口量為58.0百萬噸，巴西產量為72.5百萬噸，阿根廷產量為53.0百萬噸。
在全球主要油籽供需當中舊穀期末庫存自73.77調升為74.73百萬噸，
新穀年度期末庫存自72.23降為71.11百萬噸。
美國農業部出口成約報告數字依舊低迷：至6月2日止的一週黃豆出口成約只有12.06萬噸，2010-2011年度的成約為12.05萬噸，累計為年度估值的99.4%（vs五年平均95.4%）；大陸成約數4.84萬噸。
近期穀物訊息
1. IGC：2011/12年度澳大利亞小麥出口可能創下十年最高
據國際穀物理事會（IGC）表示，2011/12年度澳大利亞小麥出口量可能達到1800萬噸，創下十年來的最高水準，因為庫存高企，2011年小麥可能再度豐產。IGC表示，2011/12年度澳大利亞小麥期初庫存量可能達到830萬噸，比上年增長46%。2010/11年度澳大利亞小麥出口量預計為1700萬噸。
未來一年內遠東地區的飼料加工商可能繼續使用小麥取代部分玉米。IGC表示，買家可能從澳大利亞和黑海地區採購一些飼料小麥，滿足自己的飼料加工需求。2011/12年度澳大利亞小麥產量可能達到2500萬噸，僅略低於本年度的創紀錄水準2600萬噸。
目前澳大利亞小麥播種工作已經展開，東部和南部地區播種工作進展良好，不過昆士蘭州和南澳洲部分地區降雨耽擱了播種工作。目前西澳洲也急需更多的降雨。如果小麥生長條件正常，那麼2011/12年度澳大利亞小麥播種面積可能增長4.5%，達到1400萬公頃，其中新南威爾士州的增幅尤為顯著。不過小麥單產可能達不到本年度的水準。
儘管如此，2500萬噸的小麥產量規模意味著澳大利亞小麥庫存依然龐大。2011/12年度澳大利亞小麥期末庫存可能達到790萬噸。澳大利亞通常是全球第四大小麥出口國，出口量占到全球小麥出口總量的13%左右。由於黑海地區的出口恢復，因而2011/12年度美國的小麥出口可能放慢。IGC預計2011/12年度美國小麥出口量為2900萬噸，比上年減少16.4%。
2. 美國玉米播種耽擱，全球供應可能降至1974年來最低
據美國政府的資料顯示，截止到6月5日，美國中西部地區玉米播種工作完成超過三分之一，而美國俄亥俄州的播種工作只完成了58%，創下了1989年以來的最低水準。多雨天氣耽擱了美國玉米的播種工作，可能導致全球玉米供應降至三十七年來的最低水準，從而提高消費者和養殖戶的成本。高盛集團表示，玉米播種耽擱加劇了玉米供應不足的風險。
摩根士丹利稱，在過去一年裏，芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米價格上漲超過一倍，達到了每蒲式耳7.365美元左右，如果玉米作物狀況惡化，那麼價格可能突破九美元。玉米價格飆升提高了肉類生產商的成本。
芝加哥R.J. O'Brien & Associates經濟行稱，2011年夏季芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米價格可能再創新高。
美國農業部將於6月9日發佈六月份供需報告。市場猜測政府可能下調全球玉米期末庫存資料至1.2146億噸，比上年減少17%，這將是1994年以來的最大降幅，導致供應只占到預期消費的14.5%，這是自1974年以來的最低水準。
分析師還預計美國農業部可能下調2011/12年度玉米期末庫存資料。雖然彭博社的調查結果顯示，2011/12年度全球玉米期末庫存將恢復至1.2721億噸，但是要低於五月份的預測1.2914億噸。
林恩集團預計2011年美國玉米播種面積為8720萬英畝。
3. 2012年墨西哥玉米產量有望達到2500萬噸
據墨西哥農業部政府官員表示，2012年墨西哥玉米產量預計達到2500萬噸，長遠來看，玉米產量將繼續穩步增長。墨西哥農業部副部長稱，墨西哥將繼續成為全球最大的白玉米生產國。在明年的預期產量中，白玉米產量將達到2300萬噸，黃玉米產量將達到200萬噸。玉米播種面積有望增至800萬公頃，因為國際玉米價格高企將鼓勵農戶提高種植面積。到2014年，墨西哥玉米產量將達到2700萬噸。
2011年年初，墨西哥北部Sinaloa地區發生了冰凍天氣，導致當地白玉米受災嚴重。政府立即發起重播計畫。墨西哥政府預計2011年墨西哥玉米產量為2330萬噸，低於上年的水準，因為天氣惡劣。農業部最初曾預計2011年玉米產量將達到2500萬噸。美國農業部官員稱，從2011年到2020年期間，墨西哥玉米單產可能3噸增至3.7噸/公頃。玉米單產改善將會支持產量提高。
4. 美國農業部稱2012年美國大豆和玉米供應依然趨緊
美國農業部認為2012年美國大豆和玉米供應緊張態勢仍不會有任何的緩解，這為農產品價格提供支持，因為貿易商日益關注新季農作物生長。美國農業部預計2011/12年度美國大豆期末庫存為1.6億蒲式耳。最新的大豆期末庫存資料將是美國農業部自1988/89年度開始發佈預測資料以來的最低水準，也低於本年度的預期庫存1.7億蒲式耳。這也是美國農業部第一次發佈2011/12年度供需資料。
5. F.O.Licht：2011年乙醇行業的穀物用量將會提高
據行業分析機構F.O.Licht表示，2011年全球燃料乙醇行業的穀物用量可能達到1.507億噸，高於上年的1.425億噸。
F.O.Licht稱：
2011年歐盟燃料乙醇行業的穀物用量將達到1000萬噸，相比之下，上年為840萬噸。
美國1.3億噸，上年為1.252億噸。
大陸500萬噸，上年為490萬噸。
加拿大470萬噸，上年為330萬噸。
澳大利亞100萬噸，上年為58萬噸。
2011年全球燃料乙醇行業的木薯用量將達到150萬噸，相比之下，上年為130萬噸。其中泰國用量74萬噸，上年為64萬噸。大陸57萬噸，上年為56萬噸。與此同時，今年全球甜菜糖蜜用量將達到2180萬噸，相比之下，上年為1840萬噸。其中巴西用量1410萬噸，上年為1360萬噸。印度250萬噸，上年為98萬噸。
by Mr.J&GINO
