6/16/2011 10:29 AM_CBOT061511

2011年6月16日C.B.O.T.玉米市場簡評 今日7月玉米收在725.75點，下跌29.75點。距最高點36.5點，距最低點0.25點。 12月玉米收在666點，下跌19點。距最低點8.5點，距最高點24點。 7月玉米盤中大跌，稍晚接近跌停，再反彈10美分，基金賣出更甚前一天，7月玉米自週五高點跌了74.25美分。開盤下跌後，基金更積極賣出，股市衰弱、每斤上漲等因素都激發賣壓。直到6月10日每日酒精平均產量880,000桶，比上週少3.8%，但比去年同期多4.89%。上週玉米用量預估在9240萬英斗，今年度累積玉米使用量在37.8億英斗，每週平均使用1億420萬英斗才符合美國農業部預期，庫存有1970萬桶，比上週高出0.51%。 5月稻米收14.205點，下跌0.13點。距最高點相同，距最低點0.005點。 2011年6月16日C.B.O.T.日黃豆市場簡評 今日7月黃豆收在1368點，不變。距最高點7.5點，距最低點13.5點。 11月黃豆收在1366.75點，上漲3點。距最低點14.5點，距最高點4.25點。 7月豆粉收在360.0點，上漲1.3點。距最高點5.5點，距最低點1.4點。 7月豆油收在57.05點，上漲0.2點。距最高點0.35點，距最低點0.57點。 7月黃豆收盤不變，11月黃豆上漲3美分。玉米幾乎跌停、能源市場和股市衰弱讓基金在其他大宗物資市場賣出。黃豆油市場上漲來自技術性買入。埃及買入棕櫚油和蔬菜油以及印度增加蔬菜油需求支撐盤中走勢。玉米崩跌及小麥衰弱給黃豆市場盤中帶來壓力。                                           國際穀物供應商CONCORDIA / NIDERA台灣總代理：捷邁貿易有限公司敬上 by Leo Huang

6/16/2011 08:58 AM_星期三期貨行情

Wednesday期貨行情

凡大漲之後必有大跌，期貨遭遇到回檔修正，接近跌停的跌幅，把期貨盤打到750美分關卡保衛戰；現貨價格方面，考量到國內流通數量、即將到港數量不太足夠，以及現貨價格與進口成本仍有一段差距，今日跌幅不成比例，表示行情還有些支撐在。但觀察一來一往之間，現貨價與進口成本差距越來越小，當兩者逼近的時候，進口意願增加，未來到港數量增加，則現貨價與期貨價脫鉤的情況將會消失。

據美國農業部駐莫斯科的參贊表示，2010年夏季俄羅斯穀物損失可能被高估600萬噸，因而2011年俄羅斯的穀物出口量可能要高於早先預期。俄羅斯總理5月底宣佈，俄羅斯將從 七月一日 取消穀物出口禁令。此舉給小麥價格構成了壓力，因為貿易商預計俄羅斯將向國際市場源源不斷地輸出最低廉的小麥。美國農業部稱，俄羅斯可能出口多達300萬噸2010年產的穀物，同時還會出口另外1000萬噸-1200萬噸2011產的穀物，具體取決於產量規模。分析師稱，俄羅斯必須為2011年產的穀物騰出更多的貯存空間。俄羅斯政府預計2011年穀物產量將達到8500-9000萬噸。分析師預計2010/11年度俄羅斯穀物期末庫存將達到1800-2000萬噸。美國農業部曾預計小麥和粗糧庫存為710萬噸，不到上年庫存的一半。

週三美元指數大漲，原油及股市大跌，玉米還面臨著播種幾近完成且天氣改善的利空，期貨因此承受沉重的壓力，連續兩天大跌。

七月期貨週三盤中碰30美分的跌停，破了20天移動平均754.25美分，確認完成短線頂部，同時5 月24日低價727.25美分的支撐也失守，收盤價為725.75美分，下跌29.75美分，技術指標Stochastics和RSI轉型呈現空頭的訊號，目前以20天移動平均754.25美分以及10天移動平均759美分為壓力，反向以 5月17日 缺口721美分以及5 月16日低價694.75美分為支撐。

美國能源資訊署統計至6月10日止的一週酒精產量為88.0萬桶／天，較前一週減少3.80%，較去年增加4.89%，玉米耗用92.4百萬英斗，距農業部年度估值每週平均尚需104.2百萬英斗，酒精庫存為19.7百萬桶，較前一週增加0.51%。

目前波羅的海(BDI)指數為1405，上漲5點。

BPI指數為1978，上漲3點。

BCI指數為1716，上漲22點。

預估散裝BASIS 180美分/蒲

預估貨櫃BASIS 150美分/蒲(兩者價差約0.4元/kg)

玉米期貨分析

芝加哥期貨交易所(CBOT)玉米期貨15日受外圍市場的拖累收盤重挫，原油期貨下跌和美元大漲令總商品市場普遍遭遇拋售。交投最活躍的CBOT 7月玉米期貨收跌29 3/4美分，接近30美分的跌停限制，報收於7.25 3/4美元/蒲式耳。

人們對全球經濟增長的擔憂是商品市場的利空因素之一，因希臘債務危機擔憂加重。分析師表示，交易商還期待從外圍市場尋找方向，因為他們等待美國農業部(USDA) 6月30日的作物預期更新，此前農戶在11日當周積極地完成了播種。原油走勢與穀物相關是因為乙醇由玉米提煉而成，而基金通常以一攬子商品為交易對象。市場短暫觸及30美分的跌停限制，下探至4周低點，回吐了11日當周上揚至歷史新高的部分漲幅。有關高價將抑制玉米需求擔憂打壓期價走低。亞洲買家撤銷采購玉米作為動物飼料，以更可以承受的小麥替代，同時聯邦數據顯示美國11日當周乙醇產量下滑。

USDA數據顯示，美國11日當周乙醇產量下滑3.8%至88萬桶/日。部分分析師表示高價令乙醇生產無利可圖，而其他分析師指出生產者可能難以購買玉米，因庫存吃緊。在玉米期價10日大漲至8美元/蒲式耳附近歷史新高后，交易商正密切關注需求情況。

USDA預計強勁的需求將使玉米季末庫存降至20世紀90年代中期以來的最低水準，引爆了玉米的漲勢。

在過多的降雨延誤了早春的播種後，良好的天氣條件預計將提振玉米作物的收成預期產生了進一步的壓力。分析師表示，“影響的共振”打壓了玉米期價全盤走低。

因原油期貨下跌和美元上揚，燕麥期貨與其他穀物市場一同下挫。

CBOT 7月燕麥期貨收跌20美分，跌幅5.2%，報收於3.67 1/2美元/蒲式耳。

因玉米期貨跌至4周低點，乙醇期貨下滑。

CBOT 7月乙醇期貨收挫6.3美分，跌幅2.3%，報收於2.688美元/加侖。

黃豆期貨分析

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨15日收盤持平，抵制住了商品遭遇普遍拋售的壓力。交投最活躍的CBOT 7月大豆期貨收盤持平於13.68美元/蒲式耳；新作11月大豆合約收漲3美分，報收於13.66美元/蒲式耳。

外圍市場15日走軟，紐約原油期貨下跌4%，美元則大漲。分析師表示，由於美大豆播種季節末期仍存在不確定性因素，交易商不願冒險降低市場上的風險溢價。此外，交易商解除做多玉米/做空大豆的價差交易倉位為大豆期貨提供了額外支持。有分析師表示，大豆期貨預計繼續處於近期的交易區間內波動，有利的基本面限制下滑空間。年末庫存仍預計低於合理的2.00億蒲式耳的水平，以及密蘇里河洪水或導致大豆作物面積減少。

私人天氣預報機構Telvent DTN的天氣預測表示，良好的天氣條件將有利於玉米和大豆作物的生長，但爆發洪澇災害的地區除外。不時零星的陣雨和雷陣雨將會破壞最後的播種，大豆可能會首當其沖的受到影響，因為現在播種玉米已經太晚。

CBOT 7月豆粕期貨收漲1.30美元，報收於360.00美元/短噸。

CBOT 7月豆油期貨收漲0.20美分，報收於57.05美分/磅。

週三美元大漲，商品期貨及股市跌聲四起，穀物當中唯獨黃豆撐住盤勢，技術面賣超以及植物油價格堅挺是讓黃豆期貨避開跌壓的主因。七月期貨黃豆期貨技術指標Stochastics和RSI呈現中性偏空頭的訊號，目前以20天移動平均1384.5美分、10天移動平均1390美分以及 6月3日 高價1419美分為壓力，反向以 5月18日 缺口1349美分以及 5月17日 低價1313美分為支撐。

近期穀物訊息

1. FAO:全球穀物產量料增至23.15億噸

聯合國糧食及農業組織（FAO）稱，2011年全球穀物產量料增至紀錄新高，由於種植面積增加以及單產提高，但較低的庫存預期令價格維持高企且震蕩。FAO在對2011年全球作物產量的首次預估中稱，今年全球穀物產量預期增長3.5%至23.15億噸，自2010年下滑1%後反彈。

FAO在食品展望報告中稱，今年全球小麥產量預期增長3.2%至6.74億噸，低於早前預估的6.76億噸，由於北美和歐洲部分地區的不利天氣影響。主產國的小麥前景不均，歐盟產量預期持平於1.37億噸，美國產量料下滑8.5%至5500萬噸，受惡劣天氣影響，俄羅斯小麥產量預期跳增32.5%至5500萬噸，自2010年的嚴重乾旱後反彈。FAO稱，未來數月的天氣對最終的產量結果依然是關鍵。

全球穀粒產量預期增長3.9%至11.65億噸的新高，受玉米產量增加推動，美國玉米產量仍預期達到3.43億噸紀錄，盡管不利天氣導致播種延誤，FAO稱庫存下降，價格高企。

FAO稱，今年增加的全球穀物產量將不足以令庫存大幅重建，今年的需求增速預期放緩，尤其是來自於生物燃料行業。2011/12年度末，全球穀物庫存預期微增0.8%至4.94億噸，遠低於2009/10年度末的5.34億噸。在2011/12年度末，小麥庫存預期下滑2.6%至1.83億噸。FAO稱：“鑒於穀物總產量幾乎不能滿足消費量，國際價格可能維持高企，尤其是在小麥和穀物市場。”例如，CBOT5月冬小麥期貨較去年同期上漲約75%，促使市場預期於7月開始的2011/12市場年度上半年價格將高企，FAO稱。

俄羅斯從7月起取消其穀物出口禁令的決定將給價格帶來一些下檔壓力，但美國和歐洲主產國產量前景的不確定，“國際價格預期保持震蕩。”5月初，主要國際穀物市場遭受2008年以來的最大程度商品拋售打擊，但有關最大生產國的惡劣天氣將破壞產量的憂慮已為價格提供了一些支撐。FAO稱，國際穀物和植物油價格大漲可能幫助提高今年全球進口糧食成本21%至1.29萬億美元紀錄，過去四年中第三年超過1萬億關卡。貧窮國家將受到最嚴重打擊，因為他們的食品進口賬單預期將激增30%，占所有他們的進口支出的18%左右。而發達國家的食品進口賬單料跳漲20%。

2. 供應擔憂，CBOT玉米價格相對小麥升水

據行業分析師稱，市場猜測2011/12年度玉米供應可能進一步吃緊。芝加哥期貨交易所（CBOT）玉米價格自兩個月來第一次高於小麥價格，這是十五年來出現的第二次。美國小麥協會還預計2011/12年度美國玉米產量可能降至3.12億噸，相比之下，美國農業部的預測為3.43億噸。

　　CBOT小麥價格通常比玉米價格高出150-175美分，但是自2010年十二月份以來，兩者的價差已經明顯縮小。2011年四月份，小麥價格十五年來第一次低於玉米價格。貿易商稱，受供應趨緊的擔憂，未來幾個月內玉米價格高於小麥可能會逐漸成為常態，這將會提高軟紅冬小麥飼料需求。

　　近幾周來CBOT軟紅冬小麥價格一直受到下跌壓力，因為小麥豐產在望。不過美國硬紅冬小麥作物一直受到乾旱的影響。貿易商稱，全球小麥價格同樣面臨下跌壓力，因為黑海地區恢復出口。據美國農業部預計，本年度美國玉米期末庫存將降至十五年來的最低水準。

3. IGC：全球小麥因天氣不佳減產，可能無法滿足需求

據國際穀物理事會（IGC）表示，2011年全球小麥產量可能連續第二年無法滿足需求，因為天氣問題影響到了歐洲和美國小麥主產區小麥產量。

　　IGC將2011年全球小麥產量預測資料下調到了6.63億噸，低於消費水準6.67億噸。小麥產量資料下調的主要原因在於法國小麥產量下滑。法國是西歐最大的小麥產區，但是2011年小麥產量（包括杜倫麥）可能只有3500萬噸，比早先預期低了400萬噸。

　　IGC認為玉米市場供應同樣吃緊，因為2011年全球玉米產量可能只有8.43億噸，低於早先預測的8.48億噸，而玉米預期消費量在8.5億噸。玉米減產的主要原因在於美國玉米播種耽擱。

　　IGC稱，目前糧價高企反映出供需形勢日益緊張。IGC預計2011/12年度期末庫存將會進一步下滑至十五年來的最低水準，約為1.05億噸，比五月份的預測低了600萬噸。

4. 美國小麥協會稱2011/12年度全球小麥產量可能下滑

據美國小麥協會表示，2011/12年度全球小麥產量可能降至6.55億噸，主要原因是法國地區天氣乾旱。2011/12年度全球小麥期末庫存可能降至1.62億噸。相比之下，國際穀物理事會的預測為1.85億噸。

Informa預計美國冬小麥產量為14.21億蒲式耳，美國硬紅冬小麥產量為7.64億蒲式耳，軟紅冬小麥產量將達到4.22億蒲式耳。Informa將2011/12年度歐盟小麥產量預測資料下調到了1.35億噸。美國小麥協會還預計2011/12年度美國玉米產量可能降至3.12億噸，相比之下，美國農業部的預測為3.43億噸。

by Mr.J&GINO